Sijoituslainojen yleiset riskit

Sijoituslainojen ehdot koko sijoitusajalle määritetään täysin sijoituslainakohtaisissa materiaaleissa (tyypillisesti markkinointiesite, lainakohtaiset ehdot ja ohjelmaesite). Liikkeeseenlaskija ei voi normaalitilanteessa muuttaa yksipuolisesti sijoituslainan ehtoja, kuten tuoton laskentaan tai pääoman palautukseen liittyviä ehtoja sijoitusaikana. Näin ollen sijoituslainasijoittaminen eroaa esimerkiksi rahastosijoittamisesta, jossa salkunhoitajalla on toimintavapaus rahaston sääntöjen puitteissa.

Kaikkiin sijoituslainoihin liittyy liikkeeseenlaskijariski. Liikkeeseenlaskijariski toteutuu, mikäli liikkeeseenlaskija ei pysty täysimääräisesti suorittamaan sijoituslainan ehtojen mukaisia tuoton ja pääoman maksuja lainaehdoissa kuvattuina eräpäivinä. Liikkeeseenlaskijariskin toteutuessa on mahdollisuus, että sijoittaja menettää osan pääomasta tai koko sijoitetun pääoman. Liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden heikkeneminen sijoitusaikana saattaa vaikuttaa sijoituslainan jälkimarkkinahintaan alentavasti ja luottokelpoisuuden vahvistuminen voi vastaavasti nostaa sijoituslainan jälkimarkkinahintaa.

Markkina- tai tuottoriski toteutuu, mikäli sijoituslainan kohde-etuus ei kehity suotuisasti tai sijoituslainan ehdoissa kuvattu tuotonlaskentamenetelmä ei sovi sijoitusaikana toteutuvaan markkinatilanteeseen. Tuoton laskentaehdot ja niiden vaikutus tuottoon tulee arvioida kunkin sijoituslainan ehtojen perusteella, eikä sijoitus sijoituslainaan vastaa suoraa sijoittamista kohde-etuuteen.

Jälkimarkkinoihin liittyviä riskejä ovat erityisesti jälkimarkkinahintaan liittyvä riski ja sijoituksen myynti- ja ostomahdollisuuksiin vaikuttava likviditeettiriski ja nämä riskit liittyvät usein toisiinsa. Sijoituslainan arvo jälkimarkkinoilla riippuu muun muassa yleisestä korkotasosta, kohde-etuuden kehityksestä ja liikkeeseenlaskijan luottoriskilisästä. Näistä syistä johtuen sijoituslainan jälkimarkkinahinta vastaa ehtojen mukaan laskettua laskennallista suoritusta vain eräpäivänä ja on tyypillisesti sitä alhaisempi ennen eräpäivää. Sijoituslainan jälkimarkkinat eivät välttämättä ole likvidit ja jälkimarkkinoilla toimijoiden määrä voi olla vähäinen. Tämän vuoksi hinnanmuodostus jälkimarkkinoilla voi erota teoreettisesti määritellystä jälkimarkkinahinnasta ja joissain markkinatilanteissa sijoituslainaa ei voi myydä jälkimarkkinoilla. Sijoitusobligaation pääomasuoja on voimassa vain sen eräpäivänä. Näiden riskien vuoksi on hyvä valmistautua pitämään sijoituslainasijoitus sen eräpäivään asti.

Verotuksen muutokset vaikuttavat kaikkeen sijoittamiseen. Sijoitusaikana saatetaan tehdä verotussäädösten ja käytäntöjen muutoksia, jotka vaikuttavat verojen jälkeen saatavaan tuottoon tai suurten veromuutosten seurauksena liikkeeseenlaskijalla saattaa olla mahdollisuus lunastaa sijoituslaina takaisin jälkimarkkinahintaan.

Sijoituslainapäätöstä tehtäessä tulee aina perehtyä markkinointiesitteeseen ja muihin tuotemateriaaleihin, myös riskien osalta. Sijoitusta ei tule tehdä ilman huolellista perehtymistä sijoituslainamateriaaleihin sekä yksittäiseen sijoituslainaan liittyvien riskien ymmärtämistä.