Tietoa sijoituslainoista

Sijoituslainat ovat liikkeeseenlaskijan velkasitoumuksia eli joukkovelkakirjoja. Ne voivat olla joko yleisölle suunnattuja julkisia liikkeeseenlaskuja tai asiakaskohtaisesti räätälöityjä erillislainoja eli niin sanottuja private placement –arvopapereita.

Sijoituslainat voidaan ryhmitellä niiden riskiprofiilin mukaan. Riskittömin sijoituslainatyyppi on kokonaan pääomasuojattu sijoitusobligaatio. Sijoitusserftikaatit ja sijoituswarrantit taas sopivat korkeampaa tuottoa tavoittelevalle sijoittajalle, joka sietää vastaavasti  korkeaakin riskiä.

Sijoituslainan kautta sijoittaja voi saada pääsyn myös kohteisiin, joihin olisi vaikea sijoittaa itse suoraan. Sijoitusobligaatioiden tarjoama pääomasuoja voi mahdollistaa sijoittamisen korkeariskisiin kohteisiin ilman nimellispääoman menettämisen vaaraa tai rajatulla riskillä.

Pääomasuojatut sijoitusobligaatiot

Pääomasuojattu sijoitusobligaatio koostuu käsitteellisesti pääomasuojasta ja tuotto-osasta. Pääomasuoja tarkoittaa tyypillisesti, että sijoittaja saa eräpäivänä takaisin vähintään velkakirjan nimellismäärän, pois lukien mahdolliset merkintäpalkkiot. Pääomasuoja on siis voimassa ainoastaan eräpäivänä ja ei kata mahdollista ylikurssia tai merkintäpalkkiota. Tuotto-osa mahdollistaa markkinoiden kehitykseen sidotun tuoton.

Yksittäisessä obligaatiossa pääomasuoja voi koskea vain osaa sijoitetusta pääomasta, jolloin tavoitellaan hieman suuremmalla riskillä korkeampaa tuottoa. Tällöin sijoitusobligaation myyntikurssi tyypillisesti ylittää sijoitusobligaation nimellisarvon ja niiden erotus voi koitua sijoittajan tappioksi.

Sijoituswarrantti

Sijoituswarrantti (tunnetaan myös nimellä vipusertifikaatti) on pelkkä sijoitusobligaation tuotto-osa, eli eräpäivänä liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan vain markkinoiden kehitykseen sidotun tuoton.

Koska pääomasuoja on poistettu kokonaan ja sijoituswarrantin myyntihinta on yleensä edullinen suhteessa saatuun nimellismäärään, liittyy sijoituswarranttisijoittamiseen suuri vipuvaikutus, joka näkyy suurten tuottojen mahdollisuutena ja korkeana riskinä sijoitetulle pääomalle.

Sijoituswarranttiin sijoitettu pääoma alkaa tuottamaan vasta, kun markkinoiden kehitykseen sidottu tuotto ylittää myyntikurssin ja maksetut merkintäpalkkiot.

Sijoitussertifikaatit

Sijoitussertifikaatissa ei ole eriytettyä pääomasuoja- ja tuotto-osaa. Liikkeeseenlaskija maksaa eräpäivänä markkinakehitykseen sidotun ehtojen mukaisen suorituksen.

Sijoitussertifikaatin tarkoituksena on seurata markkinoiden kehitystä lähemmin sekä ylös- että alaspäin kuin esimerkiksi sijoitusobligaatioilla. Sijoitussertifikaatti saattaa esimerkiksi tarjota täyden osallistumisen negatiiviseen markkinakehitykseen, mutta  tätä vielä paremman osallistumisen positiiviseen markkinakehitykseen.